很多人往往会习惯性地认为，"四行仓库保卫战"发生在淞沪会战结束后，但其实"四行仓库保卫战"却是发生在淞沪会战第三阶段和第四阶段衔接期间，当时淞沪战场的中国守军已经奉命撤退到苏州河西岸的阵地，"南京方面"也有了全面撤退的打算，但为了向国际表明中国的抗战决心，于是蒋公又专门下令让第八十八师二六二旅的五二四团一营，这一支孤军继续留守在苏州河东岸闸北地区的四行仓库继续坚守，营队对外号称有八百人，但其实只有四百多人，但是仅凭这四百多人，他们还是坚守四行仓库整整四昼夜，打退了日军十几次进攻，向世界展示了中国人的抗战决心和战斗力后，这才在英国人的斡旋下，顺利撤退到了邻近的英国租界。
另一边，"南京方面"让部队撤退命令刚刚下达，蒋公又通过"四行仓库保卫战"认为，尽管随着日军大批援军赶到，中国军队很难取胜，但是在上海还有很多英美德法等西方国家的租界，日军忌惮西方国家介入，断然不敢将战火波及英美德法等西方国家租界，只要中方继续在上海奋力抵抗日军，双方超过百万大军在上海进行惨烈厮杀，肯定会波及西方国家在上海的租界，届时西方国家定然会介入进来对日本施压。蒋公抱着这个想法，于是又撤销了撤退命令，严令各部队继续坚守阵地。正是这样在短时间内反复无常的指挥命令，让本就疲倦的中国守军出现了军心涣散的情况，也为之后的失败埋下了伏笔。
因为日军此时已经牢牢控制住了上海的正面登陆阵地，因此第三战区作战指挥部认为，日本第十军肯定还会在上海的正面登陆阵地进行登陆，在这一判断下，为了加强上海的正面阵地，于是就下令将原本负责防守杭州湾的侧翼部队调到了上海正面战场。然而，日军却出其不意的从杭州湾进行登陆，并在中方薄弱的防守下迅速**，兵分两路，一路从上海正南的嘉兴攻打中国守军的侧翼，一路绕道太湖东岸堵截中国守军的背部。
眼看即将被围，形势岌岌可危，"南京方面"这才赶紧在11月8号下令，中国守军全面退出淞沪战场，但是在这个全面撤退命令同时抵达的还有日本援军合围的炮火。由于撤退命令仓促，再加上日本对淞沪战场的中国守军已经隐隐有包围之势，数十万中国守军顿时乱作一团，尤其是参战的部队派系众多，在这种危机下，严重缺乏组织性和秩序性，各支部队各自为政，无序溃散，在撤退过程中引发了巨大混乱，造成了大量不必要的伤亡。但好在，日本最终依靠其第十军合围淞沪战场中国守军的目的也没有达成。